Constellation Software es una de las empresas más especiales del mundo.
Diría que es la mejor adquirente en serie (Serial acquirer) que existe. Está comandada por uno de los mejores y más extraños CEOs del planeta y cuenta con 6 brazos ejecutores con potestad para tomar decisiones de M&A descentralizadas.
Hay dos narrativas que imperan desde hace un tiempo en el mercado:
Constellation se ha quedado sin TAM de adquisiciones en el segmento de Software Vertical (VMS).
La IA será disruptiva para su negocio.
Llevo varios meses escuchando estas cosas, así como recopilando información de expertos que no opinan igual.
Para que veáis la importancia del asunto, la propia Constellation va a hacer una conferencia especial para discutir estos problemas el próximo día 22. Si queréis, la puedo cubrir por aquí.
Mi interés actual en la compañía surge porque es una empresa que me encanta, que conozco bien desde hace años (la llevo desde 2021 a 1600$ en una cartera que tengo con mi padre) y porque nunca en su historia ha caído más de un 30%. Bien, pues hace poco tocó casi el -20%…
Creo que es hora de ponerse manos a la obra y trabajar un poco en ella.
El artículo está separado en estos puntos:
Crecimiento Inorgánico
Crecimiento Orgánico
Futuros IRRs de las adquisiciones
Capital Allocation
Valoración
Riesgos
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