Buenas a todos!
Hoy tenemos otros de esos posts especiales en los que no analizamos una empresa.
Hablaremos de uno de los conceptos que más han marcado mi filosofía de inversión, el Universo de Inversión.
Mi Universo de Inversión consta de 100-120 empresas y está en un estado constante de cambio.
Este domingo tendremos un post revisando los resultados de muchas de estas empresas de mi Universo de Inversión. Llevo estas dos semanas preparándolo y creo que va a ser un espectáculo.
El Universo se divide en 4 niveles, dependiendo del número de reglas de oro que cumplan, mi convicción y certeza en la empresa, o si hay sustitutos que considere mejores para invertir. Por ejemplo, aunque me gusta Monster como marca y creo que es una buena empresa, considero que me irá mejor incluyendo otras empresas similares, pero mejores, en mi opinión, como podría ser Celsius.
Personalmente, me esfuerzo por invertir solo en empresas de Nivel 1 o Nivel 2. Sin embargo, debo admitir que algunas empresas de Nivel 3 pueden entrar en mi cartera personal si los rendimientos esperados son apropiados en relación al riesgo. Es decir, si la rentabilidad esperada supera con creces los retornos mínimos que tiendo a exigir a mis empresas, podría usar el precio como margen de seguridad y de esta forma suplir mi falta de convicción o cierto conocimiento sobre la empresa.
La ventaja de invertir en un universo limitado de acciones radica en el hecho de que, con el conocimiento acumulado, la tarea se vuelve cada vez más sencilla. Los sectores se reducen significativamente, creando sinergias positivas de conocimiento entre ellos (como salud, lujo y consumo defensivo).
Al limitar el número de empresas a 100-120, el estudio y monitoreo se vuelven más manejables y eficientes. Este enfoque sirve como un seguro contra la ignorancia; al invertir solo en empresas que destacan por encima de la media, se minimizan los errores. Los desafíos siempre existirán, pero esta estrategia nos permite ser humildes en el mercado y aun así lograr rendimientos satisfactorios.
Mi objetivo con este universo de inversión, que ha estado en un proceso continuo de creación y cambio desde que definí mi enfoque de inversión (principios de 2021), es limitar mi campo de caza a empresas que considero excepcionales.
La clave radica en tener el máximo conocimiento posible de este grupo de empresas. Mi podcast ha contribuido en gran medida a esto, ya que he tenido la oportunidad de conectar con inversores especializados en muchas de estas empresas que han estado dispuestos a compartir sus perspectivas conmigo y los oyentes.
Existen tesis más estáticas, aquellas que estudias en profundidad una vez y la idea fundamental o el modelo de negocio no cambia ni enfrenta disrupciones excesivas. Ejemplos de estos incluyen Rollins, Graco y Lowe’s.
El conocimiento adquirido sobre ellas perdura durante mucho tiempo y te permite utilizarlo para investigar otras empresas. Por el contrario, hay tesis que demandan que seas un inversor multidisciplinar, en constante aprendizaje y cambio continuo. Ejemplos de estos son Tesla o Nvidia. Considero que estos tipos de tesis son eternas, pero plantean un desafío intelectual que me complace abrazar.
Y hasta aquí está la introducción a mi Universo de Inversión.
En la siguiente sección mostraré todas las empresas que lo componen y comentaré varias de ellas, ya sea por ser nuevas o haber ascendido / descendido. Así como otros comentarios que considero importantes de comunicar.
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