🎁REGALO: CARTAS DE NUMANTIA 2017-2023
Buenos días a todos, como lo prometido es deuda, aquí os dejo mi regalo de Navidad. Todas las cartas anuales juntas de Emérito Quintana, gestor de Numantia Patrimonio. He aprovechado las navidades para volver a leer esta obra de arte que ya había leído hace un par de años. Es una suerte que gestores de este calibre compartan tanta información, no solo de empresas de su cartera, si no de su filosofía y procesos de pensamiento muy profundos que, claramente, han influido mucho en mi forma de pensar e invertir.
Aprovecho este post también para decir que el pasado día 29 subí un artículo a Seeking Alpha sobre la empresa que será analizada en el podcast a finales de enero, Rollins, líder en el mercado de control de plagas y que me parece que casa bastante con la filosofía que persigue Emérito con las empresas de su fondo. Link al artículo .
De momento, todo lo que estoy leyendo y viendo me está gustando mucho. Un negocio que sin tener grandes ventajas competitivas, lleva a cabo una gestión brillante, gracias a su gran cultura empresarial (la ventaja competitiva olvidada). Se me hace muy difícil pensar que en 50 años Rollins no siga existiendo y controle gran parte del mercado americano de un sector aburrido y poco atractivo para otros players, disfrutando de poca disrupción. Es de esas empresas que el conocimiento de la tesis perdura a lo largo del tiempo y que solo te tienes que sentar a esperar la oportunidad adecuada (que las hay). Acompañado de @SergioRG97, tengo las expectativas muy altas con el capítulo.
Sin nada más que añadir, me despido, muchas gracias por leerme y escucharme.